コンマ5次元

その2だよー(^o^)／


前回までのあらすじ

日本空気ワロス。


日本市場で調達した円でドルを買い、サブプライムの金融派生商品を買い漁ろうとする欧州銀行。

しかしここで問題が。

BIS規制により自己資本比率の国際基準が定められているため銀行本体がこの商品を買い漁りにいけない。

ではどうするか。

銀行本体の下に特別目的会社というのを設置します。

これにサブプライム関連の金融派生商品を買わせます。

つまり簿外取引です。

そして銀行はこの特別目的会社と流動性供給について契約を交わし、手数料をしこたま分捕ります。

｢流動性供給について契約｣っていうのは簡単にいうと金が足りなくなったら融通してやるよっていうこと。

そして悪夢が･･･

なんということでしょう、アメリカの住宅価格が下落しているではありませんか。

どう考えても供給過多です、本当にｻﾝｷｭｰﾍﾞﾘｰﾏｯﾁ！

バブルについて中学社会で学習済みのみんななら分かりきってる事だよね！

で、どうなるか。

もちろん大元の債権が焦げ付いたんだからそれをまとめてた金融商品もあぼんだよね。

でも実際はそれ以上だったわけで。

最初に債権をいくつかまとめることでリスク分散、って書いたけど全くの逆。

つまりリスクがどこに潜んでいるのか誰にも分からなくなっちゃったんですね。

完全にカオス状態。

そしてこの商品をたくさん抱え込んでた欧州は阿鼻叫喚の地獄絵図。

なにせ大元のサブプライムローンが焦げ付いちゃったもんだから投資家からの払い戻しが急増。

でも、手元にあるのは値段の下がった住宅のみ。

もともと住宅っていうのは流動性が低い上に、バブルが弾けて売れないんだからどうしようもない。

とにかく契約に基づいて銀行に流動性の確保を要請。

困ったのは銀行側。

サブプライム関連の商品は全てドル建て。

でもEUでの共通通貨はユーロ。

当然手持ちのドルが不足してくる銀行も出てきて、市場から調達しようとしますがみんな自分のところも危ないのでドルの確保で必死です。

当然市場にドルが不足してきます。

すると短期資金のやり取りの際のコールレートなんかも急上昇してきます。

あめりかの　じゅうたく　ばぶるが　はじけた！

しかし　どるが　たりない！

簿外取引でデリバティブ商品に手を出していたヨーロッパの銀行。

それに絡む損失は急に帳簿に載ってくるので欧州に激震走る。

損失を被った銀行はとりあえず手仕舞いの合図。

サムライ債も償還しちゃいます。

つまり、円を買って国内の投資家に返済です。

みんな一斉にそんなことをするので一気に円高が進みます。

FX厨強制決済で死亡確認ｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗ



一旦切ります。

みんな大好きサブプライムローン問題についてオナニー講演会するよー(^o^)／

一応ゼミでこういうことやってるから言えないとしょっぱいよー(^o^)／

ふぅ･･･


そもそもサブプライムローンとはなんぞや、と言いますと住宅ローンです。

それも普通の住宅ローンではなく、収入が低く通常の住宅ローンでは審査が通らない人向けの住宅ローンです。

なんでそんなローンが存在するの？だって普通のローンが組めない＝返済の見込みが薄いってことじゃないの？バカなの？死ぬの？って思ったかもしれません。

でもお金を貸す人はなんとかして手持ちのお金を増やしたいものだし、借りるほうの人だって戸建て住宅が欲しいんです。

アメリカンドリームです。

どんな仕掛けがあるかというと、もちろん金利は高めに設定してあります。

ただ最初の数年は低めに設定しておいてその後高くなる仕組みをとっていました。

ただこれだけでは貸し倒れの損失を吸収し切れません。

そこで当時のアメリカの住宅バブルの出番です。

住宅ローンを組む時その家が担保に取られるので、ローンが返済できなくなると家が貸主に召し上げられます。

その時にはお金を貸した時点よりも住宅価格が値上がりしているので貸主としては貸した金が戻ってこなくともおｋでした。

しかし、これだけでは満足できません。

住宅ローンは長期のローンのため債権を手元に置いていても流動性が確保できません。

これでは他の目ぼしい金融資産に投資できません。

ではどうするか。

この住宅ローンをいくつかまとめて証券化して世界中の投資化にばら撒きます。

いくつかまとめておけばそのうちのいくつかが焦げ付いても良くわかんないのでリスクの分散にもなって一石二鳥です。

ここで重要なのはそもそもサブプライムローンはアメリカ国内のものなのでこれはもちろんドル建ての債権であるということです。

もう一度言いますがドル建ての債権です。

大事なことなので2回言いましたよ。


そしてこれに飛びついたのがヨーロッパの銀行です。

経済の自由化により、EU域内の資金移動が容易になったので各国の銀行は預金の獲得に必死です。

そのために金利を上げてみたりなんやかんや。

しかしそうすると利益が上がりません。

これは困った。

そこに現れたのがサブプライムローンの金融派生商品。

利率も高く、まじうめぇｗｗｗｗｗということで飛びつきます。

ここでさっきの重要ポイントです。

この商品はドル建てです、でもEU域内の共通通貨はユーロ。

一旦ドルを手に入れないことには手も足も出せません。

ではこれをどうするか。

もちろんユーロをドルに替えてもいいんですが、もっといい方法があります。

それは一旦円を借りてその円でドルを買うというものです。

円はしばらく超低金利政策が続いていたため、ユーロをそのままドルにするよりもコストの面から見てお得だったんですね。

そしてその円は日本国内で円建ての債権を発行することによって調達します。

国内の投資家から見ても、この債権は運用利回りの面から非常に魅力的です。

因みに、海外の企業が日本国内で円建てで発行する債権のことをサムライ債といいます。

このサムライ債が原因ででアイスランドがどえりゃあことになるんですが、それはまた別のお話。




長くなってきたので一旦切ります。

疑問質問知ってるもん！があったら聞いてくれれば回答するかもしれないけどggrks!

雷門は結構混んでた。

人形焼うめぇ。



こないだの冬コミでストップがかかったみさくらさんのとこの抱き枕(ふたなり注意)買ってしまいそうです。

ただこれに手を出すのはさすがに理性が引き止める。

だってなぁ･･･

多分買っちゃうと思いますけど。

これで川の字で寝れるね。

本命の会社説明会とテストがどっかぶりな件。

開始時刻が全く同じとかどうしようもない。

明後日の授業の時にジャンピング土下座しかないな。

っていうか2月頭がテストで糞詰まりっていうのがおかしいいいいいい。

ホントファッ○。


とりあえず明日は急遽会社説明会に行くことになったから風呂はいって寝よ。

変ゼミってあの変態漫画でしょ？

ふーん。



明日使う(性的な意味でなく)履歴書書くのにすごい苦労してる件。

その割りに出来が怪しい件。

でもとりあえず書き上げなきゃいけないのでしょうがない。


って、朝は早めに起きて証明写真を撮りに行かないといけないっていうのがもうね。